股票的平均价怎么计算？
从历史数据来看，沪深300指数的市盈率(PE)有70%的时间都位于20-50之间，中位数为31.4。因此我们以31.4作为中位数，将大于31.4的值定义为高于平均值，小于31.4的值定义为低于平均值，来计算出现在中值位置，并绘制出PE的历史分布图（如下图） 可以看出，现在沪深300的PE处于历史较低水平，整体来说价值是被低估的。但如果考虑未来盈利增长的话，现在的估值就显得合理多了。
以过去十年（2009年1月~2018年12月）的年化收益和最大回撤来看，沪深300几乎每年都能获得正收益，期间最大回撤-68%发生在2011年底，而最近的一次回撤-21%则出现在2015年二季度；如果拉长周期到过去二十年（1990年1月~2018年01月），虽然存在两次重挫（分别-75%、-50%），但平均年化收益率依然高达11.4%，远大于同期上证综指的4.3%（如上图）。可见，选择优质公司并长期持有，通过时间换取价值是投资股票最安全有效的办法。
