美国减税利好什么行业?
第一,利好高收益资产,比如股票和房地产; 第二,利好低税率群体和中产阶级。 首先来看第一条,由于股息和资本利得税率的下调,投资者会倾向于把收入以分红或出售证券的方式获取,而不是继续持有。所以短期内股市会有一定上涨压力。 从长期来看,企业盈利和居民收入水平都受到税收降低的刺激而增加,这会导致利率上升,债券价格下降,从而带动股债“双杀”,投资者应该谨慎投资。 但是!这里有个但是啊! 因为我国目前的利率水平已经处在相对较低的水平(美联储降息空间很大而我们降准空间已经不大了),因此利率再大幅下跌的空间并不大。同时考虑到我国经济的下行压力和通货紧缩的压力非常大,央行很可能会进一步降准或者降息来刺激经济和通胀,甚至考虑到降息的空间,可能还会动用降准+OMO工具,也就是说利率还有继续下滑的可能,债券的价格还有可能继续攀升。
第二,税改对中产阶级的利好是显而易见的——薪资所得税率下降意味着中产阶层可支配收入的实际涨幅上升,对于消费的影响是非常直接的。个人养老计划的税务优惠也是有利于中产阶层的。 但这一轮的税收改革并没有改变贫富分化趋势,事实上,因为资本收益免税的政策,中产阶级如果依靠储蓄进行简单投资的话,其受益可能会远低于富人。
此次美国税改对中国影响有限,短期影响市场信心,但长期来看中国需要逐步建立和完善自己的税收体系,否则将造成更严重的贫富分化和社会问题。