中国债务危机如何？
个人认为，我国目前并没有真正的债务危机，所谓的危机都是预期或者传言引发的恐慌。 首先，我们来看我国的债务水平，2014年政府的债务率（政府部门负债额/GDP）为57%，到2016年已经下降至39%；2018年政府债务率进一步下滑到30.2%。同期，美国政府的债务率从79%上升至106%、日本则从184%上升至243%。当然，考虑到中美日三国所处的阶段不同，政府债务率的对比并不具有直接可比性。但不管怎么说，我国政府的偿债能力要远远高于美日两国。在地方融资平台债务的问题上，很多观点都比较悲观。其实，大部分平台的债务是通过银行贷款的方式获得的，只有少部分通过非标融资，当前很多地方政府都在积极化解平台公司债务风险，比如引入民营资本参与当地基础设施建设，将有效降低地方的利息负担和财务成本。国家也在积极采取措施来防控金融风险，比如大力整顿 P2P 网络借贷行业，遏制民间借贷利率的过快上涨等等。所以，虽然地方债务问题长期存在，但是目前的处理方案正在逐步推进，效果也有待时间验证。 如果仅仅讨论政府的资产负债表，那么当前我国的债务水平确实比较高，但如果综合考虑整个社会的资产负债状况，尤其是居民部门的资产负债情况，我国整体的杠杆水平与发达国家相比并不占优。以贷款/GDP 这一衡量指标来看，2016 年美国的杠杆率为 78%，日本为 67%，而我国仅为 53%。也就是说，与美国和日本相比，我国居民和企业加在一起，实际上只借走了经济总量的一半而已。如果考虑金融资产，这个数值会进一步下降。说我国处于典型的“去杠杆”状态可能更符合实际。
随着经济的放缓，企业利润空间受到挤压，银行坏账有可能陆续浮出水面，投资者需要为此做好心理准备。 但需要指出的是，我国的金融机构贷款主要以流向企业为主的制造业为主，而美联储加息主要针对房地产市场（房地产相关贷款在商业银行整体贷款中的比例高达26%），因此美联储加息对我国银行业的影响相对有限。随着人民币汇率市场化改革的不断推进，国际收支顺差有望继续扩大，外汇储备规模也有可能继续增长，从而减轻我国货币政策的空间压力。