股票上有r是什么意思？
R值是ROOtsch （1926）提出的一个指数，他发现了美国股票的收益和下一期的价格之间存在相关性，并认为这是因为投资者预期了收益的公布。这个概念最初用于债券市场，不过现在也被应用于股票市场。对于股票而言， R表示的是收益率与到期期限的关系；对于一个给定的收益率水平， 到期期限越长， 则其对应的证券价格越低;反之， 对于给定的到期期限， 如果收益率越高，那么该到期期限的证券的价格就越高. 根据这一原理我们可以将R分为短期R和长期R，分别表示短期内和长期内收益率对价格的敏感性。这里我们利用Gibbs Sampler来估计R，由于数据过长，我们只截取了最近十年的数据进行计算。首先引入一些符号及定义：其中t为时间长度， r_i 为第i期收益率(-100，0)% ， p_i 是第i期股价 (p_1 >= p_2 >=...> p_{n}) ， t_n 的定义为t_n = \sum\limits^{n}_{i=0}{T_i/T_0} 其中 T_t 代表第t期的时间长度。 根据以上的定义，我们就可以得到如下方程组： 这个就是估计R的模型，接下来我们就使用Gibbs sampler来进行估计。为了简单起见我们假定所有参数的初始分布均为正态分布，均值为0，方差为0.1，且所有的系数都是相互独立的。然后我们对参数进行以下假设： 第一个假设是关于 \theta 、 a 以及 b 的： 第二个假设是关于 c 和 e 的： 最后，我们还需要一个假设来确定T的分布形式： 我们先设定T的第i个分量的均值为1年50周，然后确定它的标准差，当它足够小时，我们可以近似认为它的分布是一个均匀分布。
通过以上步骤，在Gibbs sampler收敛的情况下，我们将可以找到一组最优的参数向量 \omega^* 使得我们的估值最接近真实值。下图给出了经过487次迭代后的结果： 从图中可以看出，Gibbs algorithm最终收敛于稳定状态。从图二还可以发现R的长期值要大于短期的，这说明长期的收益率能够更好的反映未来股价的变化趋势。
