如何提高净资产收益率？
前段时间，阿里巴巴发布了截至到2018年止的20-F文件，从中可以了解阿里巴巴最新的相关运营情况。2018年，阿里巴巴集团的营业收入超越2500亿人民币，纯利润超过650亿人民币，相较于2017年同期均有达到30%-40%的增长。而从运营数据看，阿里巴巴集团所运营的各业务单元（如天猫、淘宝、菜鸟、盒马等等）的用户数据与活跃度均有显著提升。
除了运营数据喜人之外，阿里巴巴在管理方面更是呈现出了诸多正面信息。总体上看，阿里巴巴在维持自身稳定的增长势头同时，其经营效率有所提升（这一点也可以从其持续不断的分红政策所反映出来），同时负债情况与现金情况均处于有利状态。当然，更为重要的方面是，阿里巴巴集团自进入2019年以来持续对其香港联交所上市部分进行回购：截至到2019年3月26日，阿里巴巴累计回购5127万股，回购均价约173港元/股，总计耗资约87.78亿元人民币。这一回购动作被市场解读为阿里巴巴对自身信心的一种肯定，而这也可以从阿里巴巴20-F文件中所表示的对2019年的盈利预测结果超过2%的增幅看出。
说完了整体情况，我们再分开来看阿里巴巴的三大主要业务：零售业务、云计算业务与阿里移动互联网业务。
先来看零售业务。阿里巴巴集团始终将零售看做“灵魂”，并不断通过创新去维持这一业务在集团之间的高速增长。在2018财年中，阿里巴巴零售业务的营业收入占集团比重的57%，拉高整体营收增长达51%。事实上，作为阿里巴巴的起家业务，阿里巴巴对零售平台不断进行着改进与丰富。例如，阿里巴巴逐步对自身零售平台开放平台、推广新零售（包括通过天猫新零售事业群、盒马鲜生、大润发新零售以及线上线下融合的苏宁易购等等）与推广国际零售业务等等。
阿里巴巴集团一贯实行“生态战略”，通过构建多场景的开放平台维持自身作为生态系统的“领导者”，并打造出一个可持续进化的生态系统。一方面，阿里巴巴鼓励平台上的商家不断进化，提高运营效率与用户体验；另一方面，阿里巴巴自身也在多个领域进行拓展，利用自身的技术、数据、金融等优势不断进行创新。
在云计算业务方面，阿里巴巴的布局较早，并在2017年推出“云联网”、“云签”与“云链”等产品。在业务拓展方面，阿里巴巴逐步从卖硬件向提供包括架构、硬件、软件、产品和服务在内的一站式云解决方案转变，并不断进入云服务的垂直细分领域。
而在移动互联网业务方面，阿里巴巴近年来不断整合旗下移动互联网产品，如在2019年2月将“淘宝联盟”与“魅力惠”等多个产品合并升级为“淘宝生意参谋”，于2019年3月底完成对“优酷”与“土豆”的整合，成立了新的“淘系业务”等等。
从整体上看，阿里巴巴集团不断通过“数字化”工具优化企业的生产与销售过程，提高商流、信息流与现金流的运作效率。如通过“1688商家版”App与“阿里巴巴生意参谋”App等，阿里巴巴为消费者提供“网购随身宝”，为商家提供“卖产品找订单的傻瓜式营运工具”。阿里巴巴进一步用“大数据+智慧运营”的方式，以提升用户消费体验为切入点，实现对商品生产全程的数字化与智能化。总体上看，阿里巴巴通过不断融合与创新，已构建出一个在规模、多元化、活跃度与用户体验等方面均领先的消费型移动互联网生态圈。正如阿里巴巴董事局主席马云在2019年3月举行的财年仪式上指出的：“阿里巴巴正在从商业公司逐渐变成一家数据公司，而且是一家数据驱动的公司。”
最后来看净资产收益率（ROE）。要想提高这一比率，一方面需要增加净收益，另一方面需要控制负债。从阿里巴巴的现状看，截至到2018年12月31日，阿里巴巴流动与永久资本总额约为575.93亿美金，其中普通股占总资本的14.3%，永久优先股占总资本的7.6%。总体上看，阿里巴巴系现金流与负债率处在一个有利的状态，公司的战略重心仍然是聚焦于业务本身，推动业务不断进化。而这也是支撑阿里巴巴长期增长的原动力。