股票为什么不能设止损？
这个问题其实跟“为什么交易员这么惨”是同一个根源，就是市场不是随机的——在随机的市场里可以设止损，因为每次交易的结果都是独立的，而一旦市场的趋势被确定，那么就可以按照趋势来设定止盈和止损，否则你只能永远等下去或者提前斩仓离开。 但是现实中的市场并不是完全随机的，它具有某种周期性特征，当这种周期出现的时候，市场会出现一波单边行情或者说一个趋势明显的大波动，对于大多数投资者来说，他们并没有能力判断什么时候是周期的起点，所以他们在趋势确立之前就入场了，这时他们的选择要么等待（如果等到周期结束，他们可能什么都赚不到）、要么亏损离场；而在上升趋势形成之后，他们又不愿意认输，于是不断加码以期摊平成本。
我看过一些关于美国股市的书，书中说美国的散户投资者几乎全部亏损，原因就是他们不愿意割肉，总想着总有一天会涨回来，结果越套越深直到最后被深套牢底。从这一点上看，中国股民好多了吧！至少大部分还是能及时砍仓止损，不至于让自己亏太多钱…… 那怎么办呢？难道要像美国散户那样死扛吗？也不然，既然周期是存在的，那么我们就可以寻找一种简单有效的方法来识别周期的转折点。这实际上也是波浪理论的核心思想之一：在一个周期内做一波趋势，然后在下一个周期中休息，然后再到第三个周期再进场博下一个波动周期。这就是所谓的三段式交易法。
目前很多技术分析方法都在试图找到这一种转折点的位置，但问题是这些方法的准确率并不理想，而且过于复杂，难以掌握应用，这也是很多新手放弃波浪理念而去使用均线或其他指标的原因所在。当然，波浪理论本身也存在很多问题，其中最关键的问题在于它的周期性划分，因为不同的历史条件下市场的运行方式是不同的，这就导致同一个波浪结构在不同的市场环境中表现出截然相反的趋势，因此在使用该理论时要慎重。 在《股票大作手操盘术》一书中，杰西·利弗莫尔对市场进行了这样的描述： 当市场在底部时，你会觉得到处都是卖方，因为他们都想低价卖出。但是当市场到了顶部时，你会发现到处都有买方，因为他们都希望以高价买进。 我想这句话说的就是市场波动的一个本质吧。这个市场本质上就是在进行一种逆向运动，即当多数人认为涨的时候会跌，反之亦然。如果你能够理解这个道理，那么你就能明白，你的止损点应该在哪个位置了。