上海深圳逆回购的区别？
首先，从期限上看，上交所的1D，7D，1M，3M，6M和1Y期均比深交所的同期限品种多一天；从利率上看，上交所的利率始终高于深交所（1年期中期票据的利率最高差值为26个BP）；
其次，从交易品种看有差异，深交所只能做企业债质押的逆回购，而上交所还可以做可赎回债券，这也就使得上交所的交易品种要比深交所的交易品种更加丰富一点；就是上交所允许T+0赎回，而深市就不行，所以上交所的逆回购就有可能做一天甚至几天，然后当天再赎回获取收益，这也使得日成交额的上交所要远大于深交所。 当然，从实际影响因素上看，两地交易所推出的差别化政策才是导致上述差异的主要原因。比如，在上证所推出1d期以上跨月、跨年等到期资金操作后，为了保持流动性，商业银行和企业不得不通过拆借款的方式满足头寸需求，从而推高市场利率水平。而在深交所，除了到期一次性还本付息的1个月期国债外，其余期限的企业债都不能跨月底，这就使得深市的流动性需求没有上证所需要那么紧迫，利率也相应低于上海。随着央行公开市场操作的持续净投放，银行间市场流动性紧张局势缓和，利率亦有所下行。由于两地的监管体制不同，深圳作为新三板的所在地，其上市企业的资质整体而言不如上交所，因此企业债的发行利率一般也相对较高。另外，上交所的逆回购可以T+0进行赎回操作，资金更灵活，而且可以做1M以上的长期限品种，而深交所却不行，这也是导致双方成交量和收益率存在差异的重要原因之所在。
